Amagi 在印度首秀，雲端電視軟體公司測試投資人意願
Amagi Media Labs 是一家總部位於班加羅爾的公司，專門銷售用於運營及變現電視與串流頻道的雲端軟體，其股價在印度市場首秀中下滑，之前透過首次公開募股籌集了 178.9 億盧比（約 1.96 億美元），這筆交易在仍由上市消費企業主導的市場中格外突出。
週三股價開盤價為₹318，較₹361發行價折讓12%，隨後攀升至₹356.95，隨後交易約₹348.85，Amagi估值為₹754.4億（約8.2581億美元）。天城最後一次估值為14億美元，是在2022年11月的私募資金輪中，當時由General Atlantic主導募資1億美元，投資人希望購買超過30倍的股份。
這家總部位於班加羅爾的公司銷售雲端軟體，協助電視網路和串流服務分發並變現影片，且幾乎所有收入來自印度以外——其中約73%來自美國，約20%來自歐洲——執行長兼共同創辦人Baskar Subramanian在訪談中表示，使其成為印度交易所罕見的出口優先技術上市。
這場價值1.96億美元的首次公開募股（IPO）包括新發行的81.6億盧比（約8,933萬美元），而現有投資者則透過出售要約出售約2,690萬股股份。該交易規模較天城先前計畫小，該公司縮減新股發行量，並將現有支持者可出售的股份數量從3420萬股減少。
Norwest Venture Partners、Accel 及 Premji Invest 是 Amagi 現有股東中出售 IPO 股份的股份。Subramanian 告訴 TechCrunch，這些銷售只佔持股的「非常小部分」，且公司創辦人未出售任何股份。
「對我們這個活動來說，這是漫長旅程中的一個中繼站，」他說。
Accel 在首次公開募股後特別保留了接近 10% 的 Amagi 持股，即使上市後以每股約 ₹108 的價格收購股票，股價約 3.3 倍漲勢。Accel合夥人Shekhar Kirani表示：「為了完成IPO，我們正不情願地盡量少退出，以促成此事。」
Amagi 由 Subramanian、Srividhya Srinivasan 和 Arunachalam Srinivasan Karapattu 於 2008 年創立，旗下客戶包括 Lionsgate Studios、Fox 和 Sinclair Broadcast Group 等內容公司，以及發行商如 Roku、Vizio、Rakuten TV 和 DirecTV，以及廣告平台如 The Trade Desk 和 Index Exchange。
Subramanian 表示，隨著廣播業者和串流平台從「大塊頭」硬體和衛星工作流程轉向雲端運營，Amagi 正處於轉型階段，並指出目前只有少數產業完成了轉型。他表示，公司也開始推銷新的自動化與人工智慧驅動工具，協助媒體公司降低勞動力密集的營運成本。
截至2025年9月30日止六個月，公司營運收入較去年同期成長34.6%，達70.5億盧比（約7,718萬美元），淨營收保留率約為127%，根據其招股說明書（PDF），即現有客戶支出增加了27%。
Subramanian 告訴 TechCrunch，Amagi 押注廣播與直播影片仍處於向雲端轉移的早期階段，估計不到 10% 的產業已完成此轉變，隨著媒體集團現代化基礎設施並擴展廣告支持串流，市場仍有漫長的路程。
Accel合夥人Rachit Parekh表示，該公司的吸引力在於成為藍籌客戶的「高端」且高度可靠的平台，他認為大型直播活動期間的停機對廣播業者和串流平台來說可能造成高昂成本。這種動態有助於推動高客戶留存與擴展。
儘管如此，Amagi 也在與爭相現代化雲端服務的傳統廣播廠商競爭，同時其推動 AI 驅動自動化的趨勢，將檢驗 Amagi 是否能從基礎建設擴展到軟體領域，並在不因雲端成本上升而侵蝕獲利的前提下，提升利潤率。
Amagi表示，根據招股說明書，計畫將大部分新資金投入技術與雲端基礎設施，並撥出55億盧比（約6021萬美元）用於此目的，同時預留資金用於潛在收購及一般企業用途。
天城的首次亮相正值印度首次公開募股市場吸引越來越多科技主導的上市，儘管後期新創資金仍疲弱，國內投資者需求強勁。這種轉變使公開市場既成為成長融資的選擇，也是早期支持者的退出途徑，隨著私募資本變得更加選擇性，這一動態也變得更加明顯。
根據市場情報公司Tracxn，印度科技產業2025年錄得42筆IPO，較2024年的36筆有所增加。隨著管道建設的推進，包括消費者及金融科技公司在內的多家風險投資支持新創公司，也普遍預期將於2026年測試公開市場。
